Les aforradores franceses começaram 2025 com uns reconfortantes 3% no seu Livret A.
Alguns meses depois, o ambiente mudou drasticamente.
Cortes nas taxas, faturas mais altas e um custo de vida teimosamente elevado transformaram um produto de poupança que antes era um “não há que pensar” numa verdadeira incógnita. Muitos agregados familiares fazem agora uma pergunta simples: se eu atingir o limite do meu Livret A, quanto é que eu ganho, de facto, em 2025 - e ainda vale a pena deixar lá esse dinheiro?
Quanto rende um Livret A no limite máximo em 2025?
Primeiro, o essencial. O Livret A mantém um teto de depósitos de 22.950 €, excluindo juros. Quando falamos de um Livret A “no máximo”, estamos a referir-nos a um aforrador que tem 22.950 € parados na conta desde 1 de janeiro de 2025 e não mexe um único euro durante o ano.
O segundo elemento-chave é a forma como os juros são calculados. Os juros do Livret A baseiam-se em 24 períodos de meia quinzena (“quinzaines”) por ano, e não numa simples fotografia anual. Em 2025, a taxa oficial não se manteve constante. Mudou em três etapas:
- 3% de 1 de janeiro a 31 de janeiro (duas meias quinzenas)
- 2,4% de 1 de fevereiro a 31 de julho (doze meias quinzenas)
- 1,7% de 1 de agosto a 31 de dezembro (dez meias quinzenas)
Aplicando essas taxas sucessivas a um saldo constante de 22.950 €, os juros pagos em 2025 atingem 495,34 €. O montante é creditado uma única vez, no final de dezembro, e é totalmente isento de impostos.
Teto inalterado em 22.950 €, mas um ano repartido por três taxas diferentes: 3%, depois 2,4%, depois 1,7%. Resultado final: 495,34 € de juros líquidos num Livret A no máximo.
Este número entra frequentemente em choque com o que os aforradores leem online. Algumas calculadoras apontam para cerca de 390 €, outras para cerca de 550 €. A diferença não vem de uma fórmula secreta, mas dos pressupostos: algumas ferramentas aplicam 1,7% ao ano inteiro, outras 2,4% ao ano inteiro. A realidade em 2025 fica entre as duas, com um impulso curto a 3% e um travão nos últimos meses a 1,7%.
Porque ganha quase 200 € menos do que em 2024
Para perceber a desilusão de muitas pessoas, é preciso comparar com o ano passado. Em 2024, a taxa do Livret A manteve-se em 3% durante doze meses completos. Um aforrador com 22.950 € de 1 de janeiro a 31 de dezembro encaixou 688,50 € de juros.
Em 2025, esse mesmo aforrador fica com 495,34 €. A diferença é de cerca de 190–200 € num ano, para exatamente o mesmo saldo inicial e a mesma estratégia de “não mexer”.
| Ano | Padrão de taxas | Juros sobre 22.950 € | Diferença vs 2024 |
|---|---|---|---|
| 2024 | 3% todo o ano | 688,50 € | – |
| 2025 | 3% → 2,4% → 1,7% | 495,34 € | ≈ –193 € |
Os mesmos 22.950 € na conta, os mesmos doze meses investidos, mas quase menos 200 € de juros entre 2024 e 2025.
Para o orçamento de um agregado, esta quebra está longe de ser simbólica. Cerca de 200 € representam, para algumas famílias, um mês de faturas de energia, ou para outras, um carrinho de compras completo. É por isso que o debate sobre o futuro da poupança regulamentada se tornou tão sensível em França.
Como o cálculo por quinzena afeta realmente o seu dinheiro
A regra da “quinzaine” muitas vezes parece misteriosa. No entanto, tem consequências muito concretas. Os juros de cada meia quinzena são calculados com base no saldo no início desse período. Um depósito feito no dia 16 só conta a partir da meia quinzena seguinte. Um levantamento no dia 14 reduz o saldo para toda a meia quinzena em curso.
Em 2025, as três fases de taxa interagem com este mecanismo:
- O impulso inicial a 3% só se aplica a janeiro, pelo que aumenta ligeiramente os juros, mas por muito pouco tempo.
- O período intermédio a 2,4% cobre a maior parte do ano e determina a maior fatia do resultado final.
- A reta final a 1,7% pesa no desempenho global, sobretudo para contas que se mantêm no máximo durante todo o ano.
Os aforradores que só completaram o Livret A mais tarde no ano, ou que levantaram dinheiro durante períodos de taxa mais alta, terão uma rentabilidade anual ainda mais baixa. A taxa anunciada não conta a história toda; o momento de depósitos e levantamentos importa quase tanto.
Ainda deve colocar o Livret A no máximo?
Para um Livret A no máximo, os 495,34 € ganhos em 2025 continuam a ser um reforço razoável no fim do ano. O produto mantém vários pontos fortes: capital garantido pelo Estado, ausência de imposto e de contribuições sociais sobre os juros, liquidez imediata e sem comissões.
Mas a erosão face a 2024 obriga os aforradores a pensar de forma diferente sobre para que serve esta conta. Para muitos agregados franceses, o Livret A passou de “solução de poupança de longo prazo” para “almofada de segurança” ou “estacionamento” enquanto se aguardam outras oportunidades.
Para saldos abaixo do teto
Para montantes mais pequenos, a lógica mantém-se simples. Os juros escalam com o saldo médio mantido ao longo do ano. Um aforrador com metade do teto, 11.475 €, investidos de 1 de janeiro a 31 de dezembro de 2025, ganharia aproximadamente metade dos juros de um Livret A no máximo, ou seja, cerca de 247 €.
Quem mantém apenas 5.000 € durante a maior parte do ano ficará mais perto de cerca de 100 € de juros, dependendo do momento exato dos depósitos e levantamentos. A taxa percentual é a mesma, mas o “peso” de cada euro varia consoante o tempo que permanece na conta.
O Livret A continua a ter um papel como almofada segura e isenta de impostos, mas já não funciona como um motor forte de crescimento para a poupança em dinheiro.
Inflação, rentabilidade real e o que realmente fica
Há outra questão que preocupa silenciosamente os aforradores: será que o Livret A ainda protege o poder de compra? Se a inflação em França se mantiver acima dos 2% em 2025, uma taxa nominal de 1,7% durante uma grande parte do ano significa que a rentabilidade real pode tornar-se negativa durante vários meses.
Em termos simples, os seus 22.950 € mais 495,34 € de juros podem comprar menos no final de 2025 do que os 22.950 € originais compravam no início, sobretudo se os preços da energia, alimentação e serviços continuarem a subir. A conta protege o valor nominal, mas não necessariamente o que esse dinheiro consegue comprar.
Isto não é um problema novo. As taxas do Livret A muitas vezes ficaram ligeiramente abaixo da inflação no passado. Ainda assim, após um período em que 3% parecia generoso face a taxas quase nulas vistas por toda a Europa, o regresso a rendibilidades mais baixas é sentido como brutal.
Que alternativas os aforradores franceses costumam ponderar face ao Livret A
Perante ganhos reduzidos num Livret A no máximo, muitos agregados em França equilibram agora diferentes opções para conciliar segurança, acesso e rentabilidade:
- LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire), com garantias e taxas semelhantes, mas teto mais baixo, frequentemente usado como segunda conta segura.
- Produtos regulamentados de poupança para habitação, como o PEL, que podem oferecer taxas fixas mais elevadas, mas com regras mais restritivas e tributação dos juros.
- Fundos em euros no seguro de vida, oferecendo proteção do capital e, tipicamente, rentabilidades ligeiramente superiores, à custa de menor liquidez e possíveis comissões.
- Ações e fundos diversificados, para aforradores que aceitam volatilidade para procurar maior crescimento a longo prazo.
O Livret A raramente desaparece do mapa. Continua a ser a primeira camada de uma “pilha” de poupanças: alguns milhares de euros reservados para emergências, renda, reparações inesperadas ou impostos. Acima dessa camada, muitos aforradores redirecionam agora o excedente de liquidez para outros veículos, na esperança de fazer melhor do que 1,7–2,4% ao longo do tempo.
Simulações práticas para avaliar a sua situação
Para avaliar se um Livret A no máximo ainda se ajusta às suas necessidades, pode ajudar fazer duas ou três simulações rápidas. Imagine três perfis em 2025:
- Perfil A: 22.950 € colocados desde 1 de janeiro, sem movimentos durante todo o ano. Resultado: cerca de 495 € de juros.
- Perfil B: reforço gradual até 22.950 € ao longo de seis meses. O saldo médio efetivo poderá ficar perto de 11.500 €. Resultado: mais perto de 250 € de juros.
- Perfil C: 10.000 € de janeiro a julho e, depois, levantamento total em agosto. Resultado: juros sobretudo baseados nas fases de 3% e 2,4%, mas sem benefício dos últimos meses, portanto bem abaixo de 495 €.
Estes exemplos mostram até que ponto o comportamento pessoal pode alterar o número final, mesmo quando todos enfrentam o mesmo calendário oficial de taxas. O valor de 495,34 € num Livret A no máximo dá um ponto de referência, não um resultado universal.
Para quem mantém liquidez substancial, a história do Livret A em 2025 pode servir como um alerta. A conta continua a oferecer estabilidade e tranquilidade, mas já não leva as suas poupanças muito longe por si só. Afinar a mistura entre liquidez, segurança e crescimento passa agora a moldar o aspeto do seu dinheiro - não apenas neste dezembro, mas também nos anos seguintes.
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